O mais perigoso na alta alavancagem é que muita gente simplesmente não sabe em que preço sua posição será liquidada à força. Preencha os três campos abaixo e a resposta é calculada na hora — de quebra, sinta na prática que "quanto maior a alavancagem, mais perto a liquidação".
Preencha a direção, o preço de entrada e a alavancagem, e o resultado aparece aqui automaticamente.
Esta ferramenta só faz uma conta simplificada: preço de liquidação do long ≈ preço de entrada × (1 − 1/alavancagem + taxa de margem de manutenção), e do short ≈ preço de entrada × (1 + 1/alavancagem − taxa de margem de manutenção). Não se conecta à internet, não lê cotações e não salva o que você digita. O preço de liquidação real depende da taxa de margem de manutenção, das taxas e do funding de cada exchange — o valor oficial é o da página da exchange.
O cerne do preço de liquidação está no termo 1/alavancagem. Quanto maior a alavancagem, menor 1/alavancagem, e basta o preço andar um pouquinho contra você para atingir a liquidação — é por isso que a alta alavancagem "parece amplificar o ganho, mas amplifica antes o risco". A tabela abaixo mostra valores aproximados para long, ignorando a taxa de margem de manutenção:
| Alavancagem | Queda aproximada que já chega perto da liquidação |
|---|---|
| 2× | ≈ −50% |
| 5× | ≈ −20% |
| 10× | ≈ −10% |
| 20× | ≈ −5% |
| 50× | ≈ −2% |
| 100× | ≈ −1% |
No mercado cripto, oscilações diárias de 10% a 50% não são raras (compare com um evento como o 312 na retrospectiva dos grandes crashes). Olhando a tabela acima, você percebe: a alta alavancagem quase não deixa margem para erro.
Como se calcula o preço de liquidação?
Num modelo simplificado, o preço de liquidação aproximado de um long = preço de entrada × (1 − 1/alavancagem + taxa de margem de manutenção), e o de um short = preço de entrada × (1 + 1/alavancagem − taxa de margem de manutenção). Quanto maior a alavancagem, menor 1/alavancagem, e mais perto do preço de entrada fica a liquidação. A taxa de margem de manutenção, as taxas e o funding de cada exchange fazem o número real variar um pouco; esta ferramenta é só demonstração didática, e o valor oficial é o da página da exchange.
Por que quanto maior a alavancagem, mais perigoso?
Porque quanto maior a alavancagem, menor a oscilação de preço contra você necessária para atingir a liquidação. Por exemplo, num long de 10×, uma queda de cerca de 10% já chega perto da liquidação; num long de 100×, uma queda de cerca de 1% já pode liquidar. No mercado cripto, oscilações diárias de 10% a 50% não são raras, e a alta alavancagem significa que você quase não tem margem para erro.
Quanto vou perder depois de ser liquidado?
No modo isolado, a liquidação normalmente significa que a margem daquela posição vai praticamente a zero; no modo cruzado, ela pode arrastar outros fundos da sua conta. É por isso que tantas lições reforçam: use apenas o dinheiro que você consegue perder por completo e, para iniciantes, não usar alavancagem costuma ser a escolha mais prudente.