2026 年 10 月 29 日打开 Blockchaincenter 的比特币彩虹图，当天价格约 79,846 美元，落在最底下那条深紫色的“Bitcoin is dead”（比特币已死）档。同一时间，价格比 200 周均线还高约 22%，我们算出的 ahr999 约 0.50。三个指标给出的“便宜程度”不一样，这正是看彩虹图之前要先弄懂的地方。
现在在哪一档：三个指标放在一起
| 指标 | 2026 年 10 月底的读数 | 怎么来的 |
|---|---|---|
| 彩虹图档位 | 最底一档“Bitcoin is dead” | Blockchaincenter 页面 2026-10-29 快照，价格约 79,846 美元 |
| 价格比 200 周均线 | 高约 22% | 10 月 28 日收盘 81,250 美元 ÷ 200 周均线 66,516 美元 − 1 |
| ahr999 | 约 0.50 | 本站用 Bitstamp 日线计算，算法见第 6 节 |
彩虹图说“最底一档”，200 周均线说“比长期平均还高两成”，ahr999 说“在社区常说的定投区间下沿附近”。它们不矛盾，只是各自量的东西不同：彩虹图量的是价格离一条拟合出来的长期增长曲线有多远，而这条曲线本身是假设比特币会按某个速度一直涨下去画出来的。曲线画得越乐观，价格就越容易“掉”到下面几档。
它是怎么画出来的
彩虹图的思路是：比特币价格放到对数坐标上，长期看大致沿着一条向上弯的曲线走；在这条曲线上下各画几条平行的色带，就能看出价格是偏高还是偏低。
- 2014 年：Reddit 用户 azop 在对数坐标上画了几条直线色带，这是最早的版本。同年 Bitcointalk 论坛用户 trolololo 发了一条对数回归曲线，后来的彩虹图就是在它的基础上做的。
- 2019 年：Blockchaincenter 的站长把两者合起来，做成每天更新的在线图，也就是现在大家转发的那张。
- 2022 年 11 月 21 日：价格跌到 2 万美元以下，第一次跌破了整张图的最底线。站长在页面上写，旧的 2014 年公式“太乐观”，于是用更多年份的数据重新拟合，发布了 V2 版，颜色和名字保持不变。现在默认显示的就是 V2。
页面上还有一个更早的事实值得记住：2021 年牛市顶部，价格并没有碰到最上面的红色“最大泡沫区”。也就是说，这张图在最近两轮里，上沿和下沿都“失手”过一次。
十条色带分别是什么意思
从下往上，页面上的英文名称和意思如下。这些名字带着玩笑的口吻，是作者起的，不是任何机构的评级。
| 顺序 | 英文名称 | 中文意思 |
|---|---|---|
| 1（最底） | Bitcoin is dead | 比特币已死 |
| 2 | Basically a Fire Sale | 基本等于清仓甩卖 |
| 3 | BUY! | 买入 |
| 4 | Accumulate | 积累 |
| 5 | Still cheap | 还算便宜 |
| 6 | HODL! | 拿住 |
| 7 | Is this a bubble? | 是泡沫吗？ |
| 8 | FOMO intensifies | FOMO 加剧 |
| 9 | Sell. Seriously, SELL! | 卖出，认真的 |
| 10（最顶） | Maximum Bubble Territory | 最大泡沫区 |
打开图之后怎么读
- 先确认看的是哪一版。Blockchaincenter 页面默认是 V2；同一个站还有按 2012 年以来日线做幂律回归的“动态版”，色带位置不一样。别人发来的截图如果是 2022 年以前的，用的还是旧公式。
- 把鼠标移到最右边。悬停会显示当天的日期、价格和所在的色带。只看颜色容易看错相邻两档。
- 看所在档位，也看在档位里的上半还是下半。价格贴着下一档的上沿，和刚进入这一档，意思不一样。
- 往回拉，看历史上同一档出现过几次。2022 年以前，价格几乎没进过最底两档；2026 年 10 月它又落到了最底一档，而 200 周均线并没有显示价格特别低，这本身提示曲线可能又画高了。
为什么不能当买卖信号
- 它只是一条拟合曲线。作者在页面上写明它“不是投资建议”，并说没有科学依据支撑它，“你没法用一道彩虹预测比特币的价格”。
- 曲线会被重画。2022 年价格跌出整张图后，作者重新拟合，色带整体往下挪。今天落在最底一档，未来某一天也可能因为再次重画而变成第二、第三档。档位是相对于“当时那条曲线”的。
- 两头都失手过。2021 年顶部没碰到红色区，2020 年 3 月和 2022 年又跌出过底部。按色带名字去买去卖，最近两轮都会被打脸一次。
- 它假设增长速度不变。比特币的涨幅一轮比一轮小，本站 200 周均线那篇里，牛市顶部离均线的倍数从 15 倍降到 6 倍再到 2.5 倍。增长放慢，固定形状的曲线就会越来越高估“合理价格”，价格于是长期待在下面几档。
和 ahr999、MVRV、200 周均线对照
中文圈常拿来和彩虹图一起看的还有三个指标。它们用的数据不同，放在一起看，比只看一张图更不容易被带偏：
| 指标 | 怎么算 | 常见读法 | 2026 年 10 月底 |
|---|---|---|---|
| 彩虹图 | 价格相对一条对数回归曲线的位置 | 越靠下越“便宜” | 最底一档 |
| 200 周均线 | 最近 200 个周收盘价的平均 | 价格在均线下方的时间很少 | 价格高约 22% |
| ahr999 | （价格 ÷ 200 日定投成本）×（价格 ÷ 指数增长估值） | 社区约定：低于 0.45 抄底区，0.45–1.2 定投区，高于 1.2 偏贵 | 约 0.50 |
| MVRV | 市值 ÷ 已实现市值（每枚币按最后一次链上转移时的价格计） | 接近或低于 1 表示整体持币者接近成本价 | 本文未计算，可在链上数据网站查当天值 |
ahr999 我们是这样算的：200 日定投成本取最近 200 个日收盘价的几何平均，截至 10 月 28 日约 72,592 美元；指数增长估值用社区流传的公式 10^(5.84 × log10(币龄天数) − 17.01)，币龄从 2009 年 1 月 3 日创世区块算起，10 月 28 日是第 6,507 天，估值约 182,030 美元。81,250 ÷ 72,592 × 81,250 ÷ 182,030 ≈ 0.50。这个指标由中文社区的“九神”提出，阈值是社区约定俗成的说法，我们没找到作者的一手出处。
可以看到，ahr999 的第二部分也用了一条增长曲线（估值 18 万美元），和彩虹图犯的是同一类毛病：曲线定得越高，指标就越显得“便宜”。只有 200 周均线完全不依赖对未来增长的假设，这也是它更稳的原因，详见200 周均线那篇。
能怎么用
常见问题
比特币彩虹图现在在哪一档？
2026 年 10 月 29 日 Blockchaincenter 的彩虹图显示，价格约 79,846 美元，落在最底下的“Bitcoin is dead”（比特币已死）档。同期价格比 200 周均线高约 22%，本站算出的 ahr999 约 0.50，三个指标的结论并不完全一致。
彩虹图的颜色分别代表什么？
从下往上十条色带依次是：比特币已死、基本等于清仓甩卖、买入、积累、还算便宜、拿住、是泡沫吗、FOMO 加剧、卖出、最大泡沫区。名字是作者起的，带玩笑口吻，不是机构评级。
彩虹图准吗？
它是一条对数回归曲线加色带，作者自己说没有科学依据、不是投资建议。2021 年牛市顶部没碰到最上面的红色区，2022 年价格又跌出了整张图，作者因此在 2022 年 11 月重新拟合了曲线。
彩虹图和 ahr999 有什么区别？
彩虹图看价格相对一条长期回归曲线的位置；ahr999 把价格和 200 日定投成本、指数增长估值各比一次再相乘，社区约定低于 0.45 为抄底区、0.45–1.2 为定投区。两者都依赖对长期增长的假设，曲线定得越高，越显得便宜。
彩虹图在哪里看？
最常用的是 Blockchaincenter 网站的 Bitcoin Rainbow Chart 页面，默认显示 2022 年重画后的 V2 版，鼠标悬停可以看到每天的价格和所在色带。看别人转发的截图时，先确认是哪一年、哪一版。
资料来源与延伸核对
- Blockchaincenter 比特币彩虹图页面（色带名称、版本历史、2026-10-29 档位）：www.blockchaincenter.net/en/bitcoin-rainbow-chart
- Bitstamp 公开行情接口（BTC/USD 日线，ahr999 计算用）：www.bitstamp.net/api
- Glassnode 文档：MVRV Z-Score（市值与已实现市值的比较）：docs.glassnode.com
彩虹图档位按 Blockchaincenter 页面 2026-10-29 的快照记录；200 周均线取本站 10 月 18 日那篇按 Bitstamp 数据算出的 66,516 美元（截至 10 月 11 日那周）；ahr999 由本站用 Bitstamp 截至 2026-10-28 的日收盘价计算，算法写在第 6 节，可以照着复算。